به گزارش زمان اقتصاد، بررسی موشکافانه داده‌های خرد معاملات روز جاری نشان می‌دهد که جریان نقدینگی در دو بخش دارایی‌های پوشش ریسک (طلا و نقره) و اوراق با درآمد ثابت مسیر متفاوتی را در پیش گرفته است. تحلیل این دو جبهه معاملاتی تصویر روشنی از سناریوی مدیریت ریسک سهامداران و بازیگران خرد در این مقطع ارائه می‌دهد.
وضعیت صندوق‌های کالایی؛ برتری فروشندگان در طلا و مقاومت نقره
بررسی تابلوی معاملات ابزارهای کالایی حاکی از ثبت یکی از پرحجم‌ترین روزهای معاملاتی برای صندوق‌های فلزات گران‌بها است. در صندوق‌های مبتنی بر طلا، حجم معاملات به ۱.۲ میلیارد واحد سرمایه‌گذاری رسید و گردش نقدینگی قابل‌توجه ۱۱ هزار و ۶۰۴ میلیارد تومانی را به ثبت رساند که وزن اصلی ارزش کل بازار دارایی‌های کالایی را تشکیل داد. با این وجود، آرایش خریداران و فروشندگان در این بخش به‌شدت به نفع سمت عرضه سنگینی کرد؛ سرانه فروش حقیقی‌ها با ثبت رقم ۲۳۹ میلیون تومان، اختلاف چشمگیری با سرانه خرید ۱۰۱ میلیون تومانی داشت که منجر به تشکیل نسبت قدرت خریدار به فروشنده معادل منفی ۲.۳۶ شد. برآیند این ناترازی، خروج خالص ۵۳۵ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های طلا در پایان این روز معاملاتی بود.
در سوی دیگر بازار فلزات، صندوق‌های نقره رفتاری تا حدی متفاوت را به نمایش گذاشتند. این ابزارها با معامله ۵۸۰ میلیون واحد (۰.۵۸ میلیارد واحد) و ثبت ارزش معاملات ۷۲۵ میلیارد تومانی کار خود را به پایان رساندند. اگرچه در نقره نیز سرانه فروشندگان با ۷۸ میلیون تومان از سرانه ۴۰ میلیون تومانی خریداران سبقت گرفت و قدرت خرید منفی ۱.۹۳ را به جا گذاشت، اما در پایان معاملات بر خلاف طلا، تراز جریان پول با ورود مثبت ۲۰ میلیارد تومان همراه شد که نشان‌دهنده جمع‌آوری هدفمند عرضه‌ها در سطوح قیمتی روزانه است.
| ردیف | ابزار سرمایه‌گذاری | حجم معاملات (میلیارد سهم) | ارزش معاملات (میلیارد تومان) | سرانه خرید (میلیون تومان) | سرانه فروش (میلیون تومان) | قدرت خرید | ورود پول (میلیارد تومان) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ۱ | صندوق طلا | ۱.۲ | ۱۱,۶۰۴ | ۱۰۱ | ۲۳۹ | ۲.۳۶- | ۵۳۵- |
| ۲ | صندوق نقره | ۰.۵۸ | ۷۲۵ | ۴۰ | ۷۸ | ۱.۹۳- | ۲۰ |
صندوق‌های درآمد ثابت؛ مقصد اصلی نقدینگی محتاط
هم‌زمان با تعدیل انتظارات در صندوق‌های مبتنی بر طلا، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بار دیگر نقش لنگرگاه امن را برای نقدینگی فعالان بازار ایفا کردند. این ابزارها در دادوستدهای امروز با حجم عظیم ۱۳ میلیارد واحد سرمایه‌گذاری و ارزش معاملاتی معادل ۳۹ هزار و ۸۸۷ میلیارد تومان، بخش قابل‌توجهی از کل گردش مالی بازار را به خود اختصاص دادند.
تحلیل سرانه‌های معاملاتی در صندوق‌های درآمد ثابت برتری پایدار خریداران را تایید می‌کند؛ سرانه خرید حقیقی‌ها در این بخش به ۲۰۴ میلیون تومان رسید، در حالی که سرانه فروشندگان معادل ۱۶۵ میلیون تومان به ثبت رسید. این تفاوت در رفتارهای تجمیعی، قدرت خریدار را به مثبت ۱.۲۳ رساند و زمینه را برای جذب خالص یک هزار و ۱۶۸ میلیارد تومان (۱,۱۶۸ میلیارد تومان) پول جدید توسط این صندوق‌ها فراهم کرد. هم‌گرایی ارزش بالای معاملات و ورود پایدار نقدینگی، بر افزایش تمایل فعالان بازار به تثبیت سود یا انتظار در پناه ابزارهای بدون ریسک با بازدهی تضمین‌شده صحه می‌گذارد.
| ردیف | ابزار سرمایه‌گذاری | حجم معاملات (میلیارد سهم) | ارزش معاملات (میلیارد تومان) | سرانه خرید (میلیون تومان) | سرانه فروش (میلیون تومان) | قدرت خرید | ورود پول (میلیارد تومان) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ۱ | صندوق درآمد ثابت | ۱۳ | ۳۹,۸۸۷ | ۲۰۴ | ۱۶۵ | ۱.۲۳ | ۱,۱۶۸ |
