به گزارش بنکر (Banker)، در تاریخ ۱۰ فوریه، شرکت تتر بزرگ‌ترین توکن‌سوزی تاریخ خود را انجام داد و ۳.۵ میلیارد USDT را از چرخه بازار خارج کرد. این اقدام پس از سوزاندن ۳ میلیارد USDT در ماه گذشته رخ داده و در مجموع، کاهش عرضه این استیبل‌کوین از ابتدای سال جاری به ۶.۵ میلیارد دلار رسیده است.
تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال معتقدند این کاهش گسترده عرضه، نشانه‌ای از کاهش سرمایه فعال در اکوسیستم کریپتو و فشار بر بازار است. ارزش بازار USDT اکنون به ۱۸۴.۳ میلیارد دلار کاهش یافته است.
چرایی اثر توکن‌سوزی بر بازار
قطع ارتباط نقدینگی با خرید واقعی
با وجود انتشار بیش از ۳ میلیارد USDT و USDC جدید طی روزهای اخیر، بازار بیت‌کوین واکنش قابل توجهی نشان نداده است. بیشتر نقدینگی تازه همچنان در اکوسیستم باقی مانده و به خرید واقعی تبدیل نشده است، که نشان‌دهنده ضعف تقاضا در بازار است.
الگوهای تاریخی
داده‌های گذشته نشان می‌دهند هرگاه عرضه USDT کاهش یابد و ارزش بازار منفی شود، بازار معمولاً برای حدود دو ماه در حالت تثبیت یا نزولی باقی مانده و بیت‌کوین کف‌های محلی شکل داده است. مشابه این روند در بازه نوامبر ۲۰۲۲ تا ژانویه ۲۰۲۳ نیز دیده شده است.
جزئیات فنی توکن‌سوزی
عملیات خزانه‌داری تتر
بخشی از این کاهش عرضه مربوط به تغییرات داخلی خزانه‌داری تتر است. در واقع برخی از توکن‌ها برای انتقال و بازتوزیع نقدینگی داخلی سوزانده شده و به معنی خروج گسترده سرمایه از اکوسیستم نیست.
وضعیت حمایت بیت‌کوین
با این حال، تا زمانی که عرضه جدید USDT به خرید واقعی تبدیل نشود، سطوح حمایتی بیت‌کوین شکننده باقی خواهند ماند و احتمال نوسانات شدید وجود دارد.
پیامدهای کوتاه‌مدت و بلندمدت
-
تثبیت یا کاهش قیمت بیت‌کوین: بر اساس الگوهای تاریخی، بازار پس از توکن‌سوزی معمولاً در روند خنثی یا نزولی قرار می‌گیرد.
-
فشار بر استیبل‌کوین‌ها: کاهش عرضه USDT می‌تواند موجب کاهش نقدینگی و افزایش نوسان در بازار سایر رمزارزها شود.
-
اهمیت نقدینگی واقعی: تنها زمانی که USDT عرضه شده به خرید بیت‌کوین و دیگر ارزها تبدیل شود، بازار می‌تواند حمایت واقعی را تجربه کند.
جمع‌بندی
توکن‌سوزی بی‌سابقه ۳.۵ میلیارد دلاری تتر، بازار استیبل‌کوین‌ها و بیت‌کوین را تحت فشار قرار داده است. کاهش عرضه USDT، همراه با کمبود خرید واقعی، نشان می‌دهد که نقدینگی موجود در اکوسیستم هنوز وارد معاملات نشده و حمایت‌های بیت‌کوین شکننده باقی مانده است. روند آینده بازار وابسته به توانایی تبدیل نقدینگی منتشر شده به خرید واقعی و تقاضای موثر در بازار است.
