تغییر فاز روانی بازار از احتیاط به خوش‌بینی؟!

رشد شاخص‌ها و بازپس‌گیری قله سه‌میلیونی

در پایان معاملات ۲۰ مهر ۱۴۰۴، شاخص کل بورس با رشد ۶۸ هزار و ۴۱۳ واحدی (معادل ۲.۳ درصد) بار دیگر به سطح ۳ میلیون و ۱۸ هزار واحد بازگشت. این نخستین‌بار از ۱۸ خردادماه است که شاخص کل مجدداً بالاتر از مرز سه میلیون واحد قرار می‌گیرد.
شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۱۵ هزار و ۷۶۳ واحدی (۱.۸ درصد) به سطح ۸۶۰ هزار و ۸۰۵ واحد رسید که نشان‌دهنده رشد گسترده در اغلب نمادهای بازار است.

در میان نمادهای اثرگذار، فارس، فملی، فولاد و وبملت بیشترین نقش را در تقویت شاخص کل داشتند و لیدرهای اصلی معاملات امروز بودند.

رکورد ورود نقدینگی حقیقی در چهار ماه اخیر

بازار امروز شاهد ورود ۳,۱۷۳ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی بود؛ رقمی که بالاترین سطح ورود پول حقیقی در چهار ماه گذشته محسوب می‌شود. این ورود پرقدرت سرمایه در شرایطی رقم خورد که هم‌زمان، صندوق‌های درآمد ثابت با خروج نقدینگی مواجه بودند؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در حال انتقال دارایی خود از ابزارهای کم‌ریسک به سمت سهام هستند.

ارزش معاملات خرد بازار نیز به حدود ۱۱.۵ همت رسید و از مجموع ۷۲۳ نماد فعال، ۶۶۹ نماد مثبت و تنها ۵۴ نماد منفی بودند. همچنین ارزش صف‌های خرید از دو همت فراتر رفت، در حالی‌که ارزش کل سفارش‌های فروش حدود ۶۰۰ میلیارد تومان بود؛ این اختلاف چشمگیر نشان‌دهنده‌ی غلبه مطلق تقاضا بر عرضه در فضای معاملاتی امروز است.

لیدرهای بازار و گروه‌های برتر

روند معاملات امروز با غلبه تقاضا در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز همراه بود. در حالی‌که طی هفته‌های گذشته نمادهای کوچک‌تر بیشتر در کانون توجه بودند، امروز بزرگان بازار نقش اصلی را در حفظ تعادل و رشد شاخص ایفا کردند.

در میان صنایع، فلزات اساسی، پالایشی‌ها و بانکی‌ها بیشترین ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند. همچنین گروه‌های برق، گاز و حمل‌ونقل با رشد حجم معاملات، نشانه‌هایی از بازگشت توجه سرمایه‌گذاران به صنایع کمتر فعال را بروز دادند.

مقایسه با بازارهای موازی

هم‌زمان با رشد شاخص‌های بورس، بازارهای ارز، طلا و سکه روندی نزولی را تجربه کردند. این واگرایی، می‌تواند نشانه‌ای از چرخش بخشی از نقدینگی از بازارهای موازی به بازار سهام باشد؛ اتفاقی که در صورت تداوم، می‌تواند پایداری جریان نقدینگی و رشد آرام شاخص‌ها را در هفته‌های آتی تضمین کند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

بازار سرمایه در آستانه نیمه دوم مهرماه، نشانه‌های روشنی از بازگشت اعتماد و ورود پول هوشمند را بروز داده است. عبور شاخص کل از سطح سه میلیون واحد و هم‌زمانی آن با رکورد ورود نقدینگی حقیقی، حاکی از تغییر فاز روانی بازار از احتیاط به خوش‌بینی است.

به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، شاخص کل بتواند در کانال سه میلیون واحدی تثبیت شود و با محوریت صنایع بزرگ و بنیادی، مسیر صعودی آرام اما پایدار خود را ادامه دهد.
در این میان، ثبات نرخ ارز، سیاست‌های پولی محتاطانه و تداوم ورود نقدینگی حقیقی مهم‌ترین عوامل پشتیبان روند صعودی بازار خواهند بود.