به گزارش زمان اقتصاد؛ بارشد قیمت طلا طی روزهای اخیر، دیگر فلزات گرانبها از جمله نقره و پلاتین نیز شاهد رشد چشمگیر قیمت بوده اند. فلز پلاتین پس از سالها حرکت فرسایشی، از یک روند نزولی چندساله عبور کرده و عملاً تغییر فاز روند قیمت خود را تأیید کرده است. در نمودار هفتگی، شکست معتبر بالای سطح ۱,۰۰۰ دلار دیده میشود؛ حرکتی که در ادامه با یک جهش تقریباً عمودی تا بالای ۱۸۳۸ دلار همراه شد. این حرکت، قدرتمندترین موج صعودی پلاتین از زمان رالی پساکرونا محسوب میشود.
این نمودار همچنین از شکلگیری یک الگوی سر و شانه معکوس طی حدود سه سال خبر میدهد؛ دورهای طولانی از انباشت و تثبیت قیمت که اکنون همزمان با رشد قیمت طلا، منجر به جهش در قیمت پلاتین شده است. با شکست خط گردن، موج اصلی خرید فعال شد و قیمت خیلی سریع از مقاومت افقی ۱,۲۷۰ دلار عبور کرد؛ عبوری که شتاب حرکت را تا محدوده ۱,۸۰۰ دلار افزایش داد. کندلهای هفتگی نیز مومنتوم قوی را نشان میدهند: حجم رو به رشد و اصلاحهای کمعمق، نشانههایی از کنترل خریداران و ضعف فروشندگان در تغییر جهت حرکت هستند.
تصویر ماهانه بازار، آغاز یک فاز صعودی بلندمدت!
در نمودار ماهانه قیمت نیز پلاتین وارد یک فاز صعودی بلندمدت شده است. قیمت از چند مقاومت تاریخی مهم از جمله سطوح قیمتی ۱,۲۰۰ و ۱,۷۰۰ دلار عبور کرده است. ساختار کلی حکایت از شکست فاز تثبیت قیمت با قدمت نزدیک به یک دهه دارد؛ بهطوری که مقاومتهای قبلی اکنون نقش حمایتهای جدید را ایفا میکنند. در این چارچوب، اهداف مهم بعدی در حوالی ۱,۹۰۰، ۲,۱۷۰ و ۲,۳۰۰ دلار قرار میگیرند.
این شکست تکنیکال با بهبود شرایط کلان و همچنین کسری ساختاری عرضه همراستا شده است. از نگاه این گزارش، رالی اخیر صرفاً یک جهش سفتهبازانه نیست؛ بلکه بازتاب سالها سرمایهگذاری اندک، کاهش موجودی انبارها و چرخش سرمایه از فلزاتی مانند طلا است که بخشی از دارایی سرمایه گذاران را به سمت فلزاتی چون پلاتین سوق داده است.
با کنار هم قرار گرفتن محرکهای تکنیکال و بنیادین، میتوان به این نتیجه رسید که پلاتین احتمالا در مراحل ابتدایی یک چرخه صعودی پایدار قرار گرفته است. توجه داشته باشید که تا زمان قرارگیری قیمت در محدوده بالای ۱,۲۰۰ دلار، این ساختار صعودی معتبر خواهد ماند. عبور و تثبیت قیمت در محدوده بالای ۱,۹۰۰ دلار نیز میتواند مسیر را برای اهداف ۲,۱۷۰ و بالاتر هموار کند.
حمایت نرخ برابری طلا /پلاتین از رشد بازار
همانطور که می دانیم، یکی از کلیدی ترین فاکتورهای شناسایی روند بازار، بررسی جفت ارزها است که علاوه بر جفت ارزهایی چون دلار به یورو، برای فلزات نیز صادق است. اکنون قصد داریم وضعیت بازار پلاتین را از منظر جفت طلا/پلاتین مورد بررسی قرار دهیم.
1) نسبت طلا به پلاتین و نشانه بازگشت بازار
نسبت طلا به پلاتین از سقف یک الگوی «گُوِه پهنشونده صعودی» برگشته و نزولی شده است. این نسبت پس از ثبت اوج ۳.۵۹ در آوریل ۲۰۲۵، افت تندی را تجربه کرده و اکنون حوالی نرخ ۲.۴۷ نوسان میکند. اگر شکست قاطع زیر حمایت ۲.۲۰ رخ دهد، میتواند افت بیشتر تا محدوده ۱.۸۰ تا ۲.۰۰ را تأیید کند؛ اتفاقی که بهطور مستقیم استدلال شکل گیری روند صعودی قیمت برای پلاتین را تقویت میکند.
از منظر تاریخی، نقاط عطف این نسبت اغلب با تغییرات مهم در تخصیص جریان سرمایه همزمان بودهاند. معمولا وقتی طلا نزدیک سقف های قیمتی قرار گرفته و پلاتین از یک فاز تثبیت چندساله عبور میکند، کاهش فاصله میان این دو میتواند نشانه چرخش سرمایه به سمت فلزات کمتر ارزشگذاریشده همچون پلاتین باشد. به بیان دیگر، افت این نسبت نقش پلاتین را بهعنوان لیدر جدید این چرخه پررنگتر میکند.
2)نسبت پلاتین به طلا؛ قرارگیری قیمت در محدوده کمتر ارزشگذاری شده
نسبت پلاتین به طلا همچنان نزدیک کفهای تاریخی قرار دارد و در محدوده ۰.۴ تا ۰.۵ معامله میشود. در نمودارهای بلندمدت، دورههایی که پلاتین نسبت به طلا به شکل معناداری کمتر ارزشگذاری شده، اغلب در ادامه، با چند سال عملکرد بهتر پلاتین همراه بوده است. به نظر میرسد آرایش فعلی نیز شباهت قابلتوجهی به همان سیگنالهای تاریخی دارد.
حتی با وجود رشد اخیر، پلاتین همچنان در قیاس با طلا ارزانتر از سطح تاریخی تعادلی خود دیده میشود. همین شکاف قیمتیِ بزرگ، این دیدگاه را تقویت میکند که رالی قیمت پلاتین احتمالاً هنوز به پایان نرسیده است.
۳) دلار ضعیف و باد موافق برای پلاتین
همبستگی معکوس بلندمدت میان پلاتین و شاخص دلار آمریکا همچنان معتبر توصیف میشود. بر خمین اساس، هر بار که دلار به سقف چرخهای رسیده، پلاتین به کف چرخهای نزدیک شده است. نکته مهم اینکه پیک های دلار در اواخر ۲۰۲۲ و سپس ۲۰۲۴ نیز تقریباً با کفسازی پلاتین همزمان بودهاند.
پس از عبور از این پبک ها، دلار در مسیر نزولی قرار گرفته و قیمت پلاتین بیش از ۹۰ درصد جهش را تجربه کرد؛ تأییدی بر اینکه ضعف دلار بهعنوان یک «پیشران حمایتی» عالی برای رشد قیمت پلاتین عمل کرده است. اگر شاخص دلار با تغییرات سیاستی فدرالرزرو کاهش یابد، جریانهای ارزی میتوانند پشتیبان رشد بیشتر پلاتین باشند.
آیا روند صعودی قیمت ادامه خواهد داشت؟
پلاتین وارد یک فاز صعودی تازه شده است؛ فازی که محصول محدودیتهای ساختاری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و چرخش سرمایه از داراییهای کاملاً ارزشگذاریشده محسوب میشود. این فلز گرانبها در سال ۲۰۲۵ بیش از ۹۰ درصد رشد داشته و این حرکت با شکست از یک فاز تثبیت قیمت چندساله و افزایش توجه سرمایهگذاران همراه بوده است.
پیش بینی بازارهای مالی مبنی بر این است که قیمت انس پلاتین میتواند در سال ۲۰۲۶ در محدوده قیمت ۲,۱۷۰ تا ۲,۳۰۰ دلار حرکت نماید؛ البته مشروط به اینکه شرایط فاندامنتال اقتصادی همچنان به سود پلاتین باقی بماند.
توجه داشته باشید، تا وقتی قیمت بالای ۱,۲۰۰ دلار حفظ شود، ساختار تکنیکال صعودی پابرجاست. با این حال، برای فعال شدن کامل اهداف ۲,۱۷۰ تا ۲,۳۰۰ دلار در سال ۲۰۲۶، شکست و تثبیت معتبر بالای ۱,۹۰۰ دلار بهعنوان شرط کلیدی مطرح میشود.
