در هفته دوم مهرماه، بورس تهران با یک روند صعودی چشمگیر مواجه شد و شاخص کل بیش از ۱۹۶ هزار واحد رشد کرد. این حرکت مثبت، امیدواری را به بازار سرمایه بازگرداند. نقطه اوج این رشد در روز سهشنبه ثبت شد که شاخص با پیشروی ۴۱ هزار واحدی به مرز ۲ میلیون و ۹۳۲ هزار واحد رسید و آرزوی «فتح قله سه میلیون» را در ذهن سهامداران زنده کرد.
محرکهای اصلی رشد:
دو عامل اصلی این جهش را تقویت کردند:
۱. سیاستهای جدید ارزی:خبر تقویت «تالار دوم ارزی» و آزادی عمل بیشتر برای صادرکنندگان در عرضه ارز با نرخ توافقی، به ویژه بر صنایع بزرگی مانند پالایشی و فلزات اساسی تأثیر مثبت گذاشت.
۲. افزایش نرخ دلار: صعود نرخ دلار آزاد به حدود ۱۱۷ هزار تومان، باعث شد ارزش ریالی داراییهای شرکتها و در نتیجه شاخص کل بورس به طور کاذب افزایش یابد.
یک تحلیل هشداردهنده:
با این وجود، یک تحلیلگر بازار سرمایه هشدار میدهد که این رشد لزوماً بازتابی از بهبود واقعی و سودآوری شرکتها نیست. به گفته «سینا رهبر»، بیش از ۸۰ درصد نمادها هنوز به قیمتهای گذشته خود نرسیدهاند و بسیاری از شرکتهای بزرگ، مانند فولاد خوزستان و نیروگاه دماوند، تنها به کسری از «ارزش جایگزینی» واقعی خود معامله میشوند. وی همچنین به شکاف بزرگ بین نرخ ارز صادراتی (۷۰ هزار تومان) و نرخ آزاد اشاره کرد و آن را عاملی برای انتقال ثروت از تولید به واردات دانست.
درحالی که پیشبینی میشود این روند صعودی در صورت ثبات سیاسی کوتاهمدت ادامه یابد، اما این موج امید بر پایههای شکنندهای بنا شده است. تداوم روزهای سبز در گروی اصلاح ساختارهای اساسی مانند نظام ارزی و کنار گذاشتن سیاستهای ناگهانی است.
سرویس بورس زمان اقتصاد
