پایان رؤیای صعودی یا یک استراحت موقت؟ ثبت ریزش ۱۰۹ هزار واحدی شاخص کل و فرار ۸.۳ همتی پول حقیقی

به گزارش زمان اقتصاد، معاملات شنبه ۲۸ شهریورماه ۱۴۰۵، روزی به‌غایت تلخ برای سهامداران بود؛ چرا که فشار عرضه در سرتاسر تالار حافظ گسترش یافت و ۷۵ درصد از نمادهای سهامی، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی در محدوده منفی به کار خود پایان دادند. ریزش هم‌زمان و تقریباً هم‌یزش هم‌زمان و تقریباً هم‌۱.۴۴ درصد) و شاخص هم‌وزن (۱.ضوح نشان می‌دهد که این اصلاح، جریانی فراگیر و دامنه‌دار بوده و بازار از فاز توزیع و شناسایی سود عبور کرده است. در چنین فضایی، ثبت ۸۹ میلیارد برگه حجم معاملات و ارزش خرد ۴۶.۴ همتی، گویای چرخش سنگین نقدینگی به سمت خروج است، نه ورود هدفمند به نمادهای منتخب.

بررسی جریان نقدینگی، عمق نگرانی در بازار را آشکار می‌سازد. مجموعاً ۸ هزار و ۳۱۱ میلیارد تومان سرمایه حقیقی از کلیت بازار خارج شد که سهم سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی از این فرار سرمایه، رقمی معادل ۶ هزار و ۱۱۶ میلیارد تومانبا ارزش دادوستد ۴۶,۶۶۲۶ میلیارد تومان) بوده است. از این میزان، معاملات سهام و حق‌تقدم به‌تنهایی با خروج ۴,۵۴۹ میلیارد تومان مواجه شد. در جبهه صندوق‌ها نیز شاهد تخلیه گسترده بودیم؛ صندوق‌های سهامی و مختلط با خروج ۱,۵۶۷ میلیارد تومانی و قدرت خرید منفی ۳.۱۴ و صندوق‌های درآمد ثابت با خروج ۲,۱۹۵ میلیارد تومان پول حقیقی، نشان دادند که رویکرد تدافعی در تمامی لایه‌های بازار حاکم است.

تراز قدرت خرید، تصویری نگران‌کننده از برتری فروشندگان ارائه می‌دهد؛ سرانه فروش ۱۶۱ میلیون تومانی حقیقی‌ها در برابر سرانه خرید ۹۰ میلیون تومانی، تراز قدرت خرید کلیت بازار را به منفی ۱.۷۹ رساند. در این میان، صندوق‌های اهرمی با تراز منفی ۳.۴ و پنجاه شرکت بزرگ بازار نیز با خروج ۱,۷۱۴ میلیارد تومانی و قدرت خرید منفی ۲.۴۲، نقش پررنگی در تشدید جو منفی داشتند. صندوق‌های طلا نیز با خروج ۱۲۶ میلیارد تومانی و قدرت خرید منفی ۱.۱۲، تحت تأثیر جو حاکم بر بازار عرضه شدند؛ در حالی که تنها صندوق‌های نقره با جذب ۹۸ میلیارد تومانی و قدرت خرید مثبت ۱.۰۶، جزء معدود استثناهای سبزپوش بازار بودند.

در تابلوی تأثیرگذاری بر شاخص کل، غول‌های بورس بار اصلی ریزش را به دوش کشیدند. نماد «فملی» با تحمیل افت سنگین ۳۶,۵۹۵ واحدی، بیشترین فشار کاهنده را بر دماسنج بازار وارد کرد. در ادامه، نمادهای «شبینا» با ۸,۴۰۱ واحد و «وپاسار» با ۴,۸۳۷ واحد ریزش، از دیگر ترمزهای اصلی شاخص بودند. در جبهه مقابل، تلاش نمادهایی همچون «تاپیکو» با اثر مثبت ۹,۲۷۲ واحدی، «تابان» با ۵,۵۶۳ واحد مثبت و «نوری» با ۴,۵۸۲ واحد مثبت برای مهار سقوط، در برابر موج گسترده عرضه‌ها ناکام ماند و شاخص در کانال ۷.۴ میلیون واحدی تثبیت شد.

در جمع‌بندی معاملات ۲۸ شهریور، بورس تهران با ثبت خروج ۸.۳ همت پول حقیقی، قدرت خرید منفی ۱.۷۹ و غلبه ۷۵ درصدی نمادهای منفی، وارد فاز اصلاحی عمیق شده است. تداوم یا پایان این ریزش‌ها در روزهای آتی، به دو عامل کلیدی وابسته است: نخست، بازگشت جریان ورودی پول حقیقی به نمادهای بنیادی و دوم، متعادل شدن سرانه‌های خرید و فروش. تا پیش از تحقق این دو شرط، احتیاط و مدیریت سرمایه در اولویت معاملات سهامداران قرار دارد.

نمادهای با بیشترین تأثیر بر شاخص کل