تحقیق و گزارش از احمد قربانی ، خبرنگار زمان اقتصاد؛
به گفته‌ی تحلیل‌گران گلدمن ساکس، قیمت بسیاری از سهام در حال حاضر آن‌قدر بالا رفته که تقریباً تمام خبرهای خوب را از قبل در خود جای داده‌اند. به بیان ساده‌تر، بازار بیش از حد خوش‌بین شده است. مدیرعامل این بانک، دیوید سالومون، گفته: در چنین شرایطی فقط یک تغییر کوچک در احساسات می‌تواند مسیر بازار را عوض کند.
همزمان، مدیرعامل مورگان استنلی، تد پیک، نیز تاکید کرده که استراتژی خرید در زمان افت (Buy the dip) دیگر مثل گذشته جواب نمی‌دهد، زیرا رشد اخیر بازار بر پایه فرضیات بسیار خوش‌بینانه بوده است.
تمرکز بیش از حد روی چند غول فناوری
بخش بزرگی از رشد بازار سهام در سال‌های اخیر تنها از چند شرکت بزرگ فناوری مانند مایکروسافت، انویدیا و آمازون آمده است. به همین دلیل، اگر یکی از این شرکت‌ها عملکرد ضعیفی داشته باشد، ممکن است افت ارزش آن به کل بازار سرایت کند.
به گفته‌ی کارشناسان، این تمرکز زیاد باعث شده بازار تنوع کافی نداشته باشد و در برابر شوک‌ها آسیب‌پذیرتر شود.
ورود هیجانی سرمایه‌گذاران خرد
بانک گلدمن ساکس در گزارش خود نوشته است که موج جدیدی از سرمایه‌گذاران خرد با انگیزه‌ی ترس از جا ماندن وارد بازار شده‌اند. این پدیده، که با اصطلاح FOMO شناخته می‌شود، معمولاً نشانه‌ای از رسیدن بازار به مراحل پایانی رشد است.
در گذشته نیز هرگاه میزان خوش‌بینی و اشتیاق سرمایه‌گذاران به اوج رسیده، بازار پس از آن دچار اصلاح شده است.
نگرانی از سیاست‌های پولی و شرایط جهانی
هر دو بانک هشدار داده‌اند که وضعیت نرخ بهره در آمریکا و دیگر کشورها می‌تواند فشار زیادی بر بازار وارد کند. فدرال رزرو هنوز به‌طور قطعی کاهش نرخ بهره را آغاز نکرده و بدهی‌های بالای دولت‌ها، همراه با تنش‌های سیاسی و تجاری، می‌تواند باعث تغییر ناگهانی احساسات بازار شود.
به‌علاوه، کند شدن سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در حوزه‌ی هوش مصنوعی نیز می‌تواند به افت قابل توجه ارزش سهام منجر شود.
اصلاح سالم یا بحران؟
مدیرعامل مورگان استنلی می‌گوید: افت ۱۰ تا ۱۵ درصدی لزوماً نشانه‌ی بحران نیست، بلکه می‌تواند بازتنظیم سالمی برای بازگشت تعادل به بازار باشد. با این حال، هر دو مدیر هشدار می‌دهند که سرمایه‌گذاران باید محتاط‌تر باشند و برای سناریوهای سخت‌تر آماده شوند.
