کوچ سنگین نقدینگی به پناهگاه‌های امن؛ آیا زنگ خطر خروج سرمایه از بازار سهام به صدا درآمده است؟

به گزارش زمان اقتصاد، بازار مشتقات و ابزارهای مبتنی بر فلزات گران‌بها در جریان معاملات روز جاری شاهد رفتار دوگانه اما با دست‌بالای صندوق‌های طلا در جذب جریان نقدی بود. صندوق‌های مبتنی بر طلا با ثبت حجم معاملاتی معادل ۲.۵ میلیارد سهم، موفق به ثبت ارزش معامله چشمگیر ۲۳ هزار و ۷۷۹ میلیارد تومانی شدند. با وجود اینکه سرانه فروش حقیقی‌ها با عدد ۲۵۹ میلیون تومان نسبت به سرانه خرید ۱۷۹ میلیون تومانی بالاتر ایستاد و شاخص قدرت خرید را روی منفی ۱.۴۴ قرار داد، اما تقاضای کلی و حجم تجمیعی سفارش‌های خرید به اندازه‌ای بود که در نهایت برآیند مثبت ورود ۸۴۵ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی به این ابزار ثبت گردید.

در سمت مقابل، صندوق‌های نقره وضعیت متفاوتی را تجربه کردند و همچنان تحت سیطره جو احتیاط و تسویه‌حساب فروشندگان قرار داشتند. این صندوق‌ها با حجم ۱.۴ میلیارد سهم و ارزش معاملاتی معادل ۱,۶۳۸ میلیارد تومان به کار خود پایان دادند. در معاملات صندوق‌های نقره، سرانه فروش حقیقی‌ها رقم ۱۱۲ میلیون تومان را نشان داد، در حالی که سرانه خرید روی ۶۶ میلیون تومان متوقف ماند؛ این فاصله معنادار باعث ثبت قدرت خرید منفی ۱.۷۰ و در نتیجه خروج ۲۵۷ میلیارد تومان پول خرد حقیقی از بازار نقره شد تا نشان دهد تمایل اصلی اهالی بازار در بخش فلزات گران‌بها، تمرکز بر طلا به عنوان لنگرگاه اصلی ارزش بوده است.

معاملات صندوق‌های با درآمد ثابت (Fixed Income)

صندوق‌های درآمد ثابت به عنوان شفاف‌ترین سنگر مدیریت ریسک و حفظ سرمایه، در روز جاری کانون اصلی فرود نقدینگی خروجی از تالار شیشه‌ای بودند. این صندوق‌ها با پشت سر گذاشتن یک روز معاملاتی بسیار پرحرارت، حجم سنگین ۱۶ میلیارد سهمی و ارزش معاملاتی معادل ۴۷ هزار و ۳۱۴ میلیارد تومان را به ثبت رساندند که حاکی از چرخش پرقدرت و فعالانه سرمایه‌ها در ابزارهای فاقد ریسک است.

بررسی عمیق‌تر جریان سفارش‌ها در صندوق‌های درآمد ثابت نشان می‌دهد که با وجود ثبت سرانه فروش ۲۳۰ میلیون تومانی در برابر سرانه خرید ۱۷۴ میلیون تومانی (که برآیند شاخص قدرت خرید منفی ۱.۳۲ را پدید آورد)، کفه تجمیعی نقدینگی به شدت به سود خریداران سنگینی کرد؛ به‌طوری‌که این صندوق‌ها موفق شدند ورود پول حقیقی بسیار پرقدرتی معادل ۱,۸۲۲ میلیارد تومان را به ثبت برسانند. این استقبال سنگین، گواهی روشن بر افزایش سطح ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران و انتظار برای شفاف‌تر شدن متغیرهای کلان و روند حرکتی روزهای آینده بازار است.