دادههای معاملاتی نشان میدهد امروز ۳,۲۹۶ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوقهای درآمدثابت خارج شده است؛ رقمی که سومین رکورد خروج از ابتدای سال ۱۴۰۴ محسوب میشود. تداوم خروجها در هفتههای اخیر، فشار فروش در این ابزارهای کمریسک را تقویت کرده است.
افزایش جذابیت گزینههای جایگزین، از جمله نوسان نرخها در بازارهای دارایی و تغییر انتظارات نسبت به بازدهی، از عوامل مؤثر بر جابهجایی نقدینگی عنوان میشود. همزمان، حساسیت سرمایهگذاران به نرخهای سود مؤثر و هزینه فرصت نگهداری منابع در صندوقهای کمریسک افزایش یافته است.
از منظر هزینه–فایده، خروج پول میتواند به تعدیل بازدهیها و رقابت بیشتر مدیران صندوقها برای حفظ منابع منجر شود. با این حال، عمق و پایداری این روند به مسیر نرخها، ثبات سیاستی و جذابیت نسبی بازارهای رقیب وابسته است.
در صورت تداوم خروجها، مدیریت نقدشوندگی و تطبیق پرتفوی صندوقها اهمیت بیشتری پیدا میکند؛ عاملی که میتواند بر بازده کوتاهمدت و رفتار سرمایهگذاران اثرگذار باشد.
منبع: ترید فاند
