به گزارش زمان اقتصاد؛ طلا و نقره در ادامه موج صعودی قیمت خود، تحت تأثیر کاهش رشد اقتصادی آمریکا، افزایش احتمال ادامه کاهش نرخ بهره توسط فدرالرزرو و تضعیف دلار، با مومنتوم مثبت همراه شدند. نکته مهم اینکه نقره اکنون با عبور از سطح ۶۴.۵۰ دلار، به پیشران اصلی رالی قیمت فلزات گرانبها تبدیل شده که نشانگر ادامه افزایش تقاضای جهانی برای این فلز گرانبها و البته صنعتی است.
در معاملات آسیایی صبح روز چهارشنبه، قیمت طلا بالای ۴,۳۰۰ دلار تثبیت شد و رشد خود را ادامه داد. نشانههای کاهش شتاب در بازار کار آمریکا در آمار اشتغال منتشر شده در روز سه شنبه، یکی از عوامل کلیدی حمایت از این حرکت به حساب می آید.
هرچند آمار اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) در ظاهر قوی ظاهر شد، اما افزایش نرخ بیکاری و رشد ضعیف دستمزدها سیگنال کاهش سرعت رشد اقتصادی آمریکا را صاد کرده است. همین دادههای ترکیبی، احتمال تداوم سیاستهای انبساطیتر و کاهشهای بیشتر نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را تقویت کرد.
لذا، برآیند طبیعی چنین فضایی، عقبنشینی دلار آمریکا بود؛ اتفاقی که معمولاً جذابیت طلا را برای سرمایهگذاران افزایش داده و منجربه رشد بازارهای مالی می شود.
اگرچه فدرالرزرو در ماه دسامبر یک بار دیگر نرخها را کاهش داد، اما درباره مسیر سال ۲۰۲۶ هنوز اجماع روشنی وجود ندارد. با اینکه بازارها دستکم دو مرحله کاهش نرخ بهره را برای سال آینده بینی کردهاند، برخی سیاستگذاران فدرال رزرو همچنان محتاطانه عمل میکنند.
در این شرایط، هرگونه اظهارنظر مبنی بر عدم اطمینان از ادامه فرآیند کاهش نرخ بهره برای ماه فوریه سال آینده از سوی اعضای فدرالرزرو میتواند منجر به تقویت مقطعی شاخص دلار شده و در نتیجه، سرعت رشد فلزات را موقتاً کاهش دهد.
با اینحال، روند کلی بازار برای هر دو فلز همچنان صعودی است. کاهش تدریجی تورم و تعدیل رشد اقتصادی، زمینه را برای تداوم تقاضا در داراییهای امن فراهم کرده و معاملهگران اکنون چشم به دادههای تورمی، بهویژه CPI و PCE دوختهاند تا سیگنال بیشتری از روند کاهش تورم دریافت کنند. اگر دادههای تورمی پیشِرو روند کاهش تورم را تأیید کنند، احتمال ادامه رشد نقره در کنار طلا در جلسات معاملاتی آتی بیشتر میشود.
اما در قیاس دو فلز طلا و نقره باید گفت که سیگنالهای مربوط به رشد بازار نقره قویتر به نظر میرسند. این فلز گرانبها اکنون در میزان سرعت رشد، از طلا پیشی گرفته و با شکست سطح ۶۴.۵۰ دلار، نقش رهبری رالی فلزات گرانبها را به دست گرفته است. همزمان، افت نسبت طلا به نقره (gold-to-silver ratio) نیز این نقش رهبری را تأیید کرده و به بیان ساده، روند بازار نشان میدهد که سرمایه در حال چرخش به سمت نقره است.
تحلیل تکنیکال طلا
نمودار روزانه طلا نشان میدهد که قیمتدر محدوده بالای ۴,۲۰۰ دلار در حال نوسان و تثبیت بوده و ساختار کلی همچنان صعودی باقی مانده است. در این چارچوب، شکست مقاومت ۴,۳۸۰ دلار میتواند جرقه یک جهش پرقدرتتر را برای طلا بزند. نکته مهم اینجاست که فشردگی و تراکم قیمت در چند روز اخیر، احتمال شکست رو به بالا را افزایش میدهد. حرکت قیمت همچنان درون الگوی گُوِه پهنشونده صعودی قرار دارد؛ الگویی که معمولاً از افزایش دامنه نوسان و امکان شتابگیری مومنتوم خبر میدهد.
در نمودار ۴ ساعته نیز ادامه روند صعودی در محدوده بالای ۴,۲۶۰ دلار دیده میشود. عبور از سطح ۴,۳۵۰ دلار میتواند مسیر صعودی را بازتر کند.
با اینحال، از دست رفتن ۴,۲۶۰ دلار میتواند ریسک اصلاح را تا ناحیه حمایتی ۴,۱۵۰ دلار بالا ببرد. در مجموع، تا زمانی که طلا بالای خط روند نقطهچین مشکی در نمودار حرکت کند، ساختار غالب همچنان صعودی ارزیابی میشود.
تحلیل تکنیکال نقره
نقره با ثبت سقف جدید بالای ۶۴.۵۰ دلار همچنان پرقدرت در حال پیشروی بوده و در حال حاضر، لیدر بازار فلزات گرانبها محسوب میشود. شکست قابل توجه نسبت طلا به نقره نیز این برتری را تأیید کرده و این پیام را میدهد که نقره احتمالاً در هفتههای آینده هم بتواند رالی خود را ادامه دهد.
نمودار ۴ ساعته نقره نیز تداوم روند صعودی را بالاتر از محدوده ۶۰ دلار نشان میدهد که بیانگر مومنتوم قدرتمند رو به بالا در بازار نقره است. تا زمانی که قیمت بالای سطح حمایتی ۵۵ دلار حفظ شود، احتمالاً نقره در روزهای آینده به مسیر صعودی خود ادامه خواهد داد.
