زمان اقتصاد؛ گروه بین الملل: بازار جهانی نفت و گاز در شرایطی قرار گرفته که از یک سو، تنشهای ژئوپلیتیک همچنان بهعنوان یک عامل ریسک در پسزمینه معاملات به ایفای نقش پرداخته و از سوی دیگر، نگرانیهای فاندامنتال مربوط به مازاد عرضه، توجه فعالان بازار را بیش از پیش به خود جلب کرده است. طی ماههای اخیر، واکنش قیمتها نشان داده که اثر اخبار سیاسی و امنیتی کوتاهمدتتر شده و بازار تمایل دارد سریعتر به دادههای عرضه و تقاضا بازگردد.
در همین چارچوب، چشمانداز افزایش تولید جهانی، سیاستهای قیمتی عربستان و برآورد مازاد عرضه در سالهای پیش رو، فضای محتاطانهای را بر بازار نفت حاکم کرده است. در بازار گاز طبیعی نیز، با وجود بهبود مومنتوم صعودی نسبت به کفهای قبلی، رفتار قیمتها بیشتر بهصورت نوسانی و در فاز انباشت دیده میشود؛ موضوعی که نشان میدهد سرمایه گزاران در انتظار محرکهای قویتری برای تعیین جهت بعدی هستند.
فشار مازاد عرضه بر قیمت نفت با وجود تنشهای ژئوپلیتیک
قیمت نفت در روز سهشنبه پس از رشد کوتاهمدت روز دوشنبه، اندکی کاهش یافت. این افت در ادامه یک اصلاح تند در بازار فلزات گرانبها رخ داد که بر بخش عمده بازار کالاها اثرگذار بود. در حال حاضر، نفت برنت (BCO) و نفت خام WTI (CL) با وجود افزایش تنشهای ژئوپلیتیک، در یک بازه محدود قیمتی در حال نوسان و تثبیت هستند.
طی روزهای اخیر، نگرانی از اختلال در عرضه باعث جهش مقطعی قیمت نفت شد؛ بهویژه پس از آنکه روسیه، اوکراین را به تلاش برای حمله به محل اقامت رئیسجمهور پوتین متهم کرد. اگرچه این ادعا از سوی کییف رد شده و مقامات اوکراینی تأکید کردند که تلاشی برای برهم زدن مذاکرات صلح صورت نگرفته است. با این حال، بازار همچنان نسبت به تحولات جنگ روسیه و اوکراین و همچنین ریسکهای گستردهتر خاورمیانه، از جمله احتمال واکنش آمریکا به ایران و حماس، همچنان حساس به نظر میرسد.
چرخش تمرکز بازار از سیاست به بنیادهای عرضه و تقاضا
به نظر میرسد طی هفته های آتی، مسائل مربوط به عرضه، جای خود را به عوامل بنیادیتر بدهد. عربستان سعودی احتمالاً در ماه فوریه قیمت رسمی فروش نفت خود به بازار آسیا را کاهش خواهد داد؛ تصمیمی که بهطور مستقیم به نگرانی مربوط به مازاد عرضه مرتبط است.
همزمان، برآوردها نشان میدهد که در سال ۲۰۲۶، دستکم با ۱٫۸ میلیون بشکه مازاد عرضه نفت در روز مواجه خواهیم شد. چنین مازاد قابل توجهی میتواند فشار نزولی بر قیمتها وارد کرده و دستکم تا سهماهه نخست سال آینده، فضای بازار نفت را تحت تأثیر قرار دهد.
تحلیل تکنیکال نفت خام (WTI)
در نمودار روزانه نفت خام WTI، قیمت در محدوده حمایتی بلندمدت ۵۵ تا ۶۰ دلار در حال نوسان است. این حرکات رفت و برگشتی بیانگر تردید بازار در یافتن جهت مشخص است. همچنان میانگین متحرک ۵۰روزه پایینتر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه قرار دارد که نشان میدهد روند کلی بازار هنوز ماهیتی نزولی دارد.
برای خنثی شدن این مومنتوم نزولی، قیمت نیازمند شکست قدرتمند و تثبیت بالای سطح ۶۵ دلار است. در مقابل، از دست رفتن حمایت ۵۵ دلار میتواند مسیر را برای اصلاح تند قیمتها و ورود به فاز نزولی عمیقتر در سال ۲۰۲۶ هموار کند.
در نمودار ۴ساعته، قیمت در قالب یک الگوی گوه نزولی فشرده شده است. مقاومت کوتاهمدت در سطح ۵۹٫۵۰ دلار قرار دارد. عبور از این سطح میتواند حرکت قیمت را به سمت محدوده ۶۲ دلار هدایت کرده و در صورت شکست این ناحیه، هدف بعدی بازار میتواند حوالی ۶۵٫۵۰ دلار باشد. در حال حاضر، روند کوتاهمدت همچنان نامشخص بوده و قیمت درون این الگوی فشرده نوسان میکند.
تحلیل تکنیکال گاز طبیعی
نمودار روزانه گاز طبیعی نشان میدهد که قیمت در یک بازه فشرده بین ۳٫۸۰ تا ۴٫۵۰ دلار در حال تثبیت است. شکست صعودی قبلی بالای محدوده ۲٫۶۰ تا ۲٫۷۰ دلار نشانهای از بهبود مومنتوم بود، اما رفتار فعلی قیمت بیشتر حالت خنثی و نوسانی دارد؛ موضوعی که میتواند به معنی اصلاح بیشتر، پیش از آغاز موج صعودی بعدی باشد.
حمایت فوری بازار در سطح ۳٫۸۰ دلار قرار دارد. شکست این سطح میتواند قیمت را به سمت ۳٫۵۰ دلار یا حتی پایینتر سوق دهد.در نمودار ۴ساعته نیز، گاز طبیعی زیر سطح ۴٫۷۰ دلار وارد فاز انباشت شده است.
اگرچه ساختار کلی قیمت همچنان صعودی ارزیابی میشود، اما برای آغاز حرکت قدرتمند بعدی، شکست مقاومت ۴٫۷۰ دلار ضروری است. در سناریوی نزولی، از دست رفتن حمایت ۳٫۸۰ دلار میتواند اصلاح قیمت تا محدوده ۳٫۵۰ دلار را رقم بزند.
