به گزارش تحریریه زمان اقتصاد، بررسی داده‌های رسمی بانک مرکزی حاکی از آن است که حجم کل نقدینگی کشور در پایان آذرماه ۱۴۰۴ به ۱۳,۵۳۴ همت رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴۰.۹ درصد و نسبت به اسفند ۱۴۰۳ حدود ۳۳.۱ درصد رشد نشان می‌دهد.
از این میزان، پول (اسکناس و سپرده‌های دیداری) به ۳,۳۸۵ همت رسیده که رشد نقطه‌به‌نقطه آن ۴۴.۴ درصد بوده است. در مقابل، شبه‌پول (سپرده‌های غیردیداری) با ثبت رقم ۱۰,۱۴۹ همت، رشدی معادل ۳۹.۸ درصد را تجربه کرده است. سهم شبه‌پول از کل نقدینگی حدود ۷۵ درصد و سهم پول نزدیک به ۲۵ درصد برآورد می‌شود که نشان می‌دهد ترکیب نقدینگی همچنان به نفع سپرده‌های مدت‌دار است، هرچند رشد پول با سرعت بیشتری در حال افزایش است.
جهش پایه پولی و نقش دارایی‌های خارجی
حجم پایه پولی در پایان آذر ۱۴۰۴ به ۱,۸۲۵ همت رسید که نسبت به آذر ۱۴۰۳ معادل ۵۰.۱ درصد افزایش یافته است. مهم‌ترین عامل رشد پایه پولی، افزایش خالص دارایی‌های خارجی بانک مرکزی بوده که با ثبت رقم ۳,۶۳۴ همت، رشد ۳۸.۳ درصدی نسبت به سال گذشته داشته و سهمی تعیین‌کننده در افزایش پایه پولی ایفا کرده است.
تحلیل روندها
رشد همزمان پایه پولی (۵۰.۱ درصد) و نقدینگی (۴۰.۹ درصد) نشان می‌دهد موتورهای پولی اقتصاد همچنان فعال‌اند. افزایش سهم پول در ترکیب نقدینگی و رشد بالاتر آن نسبت به شبه‌پول می‌تواند به معنای افزایش سیالیت منابع و بالقوه فشارهای تورمی در ماه‌های آینده باشد.
همچنین رشد بالای دارایی‌های خارجی بانک مرکزی، که عمدتاً تحت تأثیر تغییرات نرخ ارز و نحوه تسعیر دارایی‌های ارزی است، یکی از عوامل اصلی انبساط پولی در سال جاری محسوب می‌شود.
در مجموع، عبور نقدینگی از سطح ۱۳.۵34 همت در آذر ۱۴۰۴ نقطه عطفی در متغیرهای پولی کشور به شمار می‌رود و تداوم این روند، نیازمند مدیریت همزمان پایه پولی، کنترل انتظارات تورمی و تقویت انضباط مالی در بخش عمومی خواهد بود.
