آخرین دادههای بازار نشان میدهد فاصله قیمتی میان تحویل فوری و تحویل آتی نقره بهطور غیرمنتظرهای افزایش یافته و به حدود ۷ درصد رسیده است. این وضعیت حاکی از کمبود شدید نقره فیزیکی، بهویژه در بازار لندن، است.
در شرایط عادی، قیمت تحویل آتی بهدلیل هزینههای انبارداری، بیمه و تأمین مالی بالاتر از تحویل فوری قرار میگیرد. اما اکنون این الگو معکوس شده و خریداران برای دسترسی فوری به فلز فیزیکی حاضرند بهای بیشتری بپردازند؛ نشانهای از نگرانی نسبت به دسترسی آینده.
این تغییر رفتار باعث فاصله گرفتن سرمایهگذاران از قراردادهای کاغذی و افزایش تقاضا برای تحویل واقعی شده است. بانکها و خریداران بزرگ، برای کاهش ریسک «عدم تحویل»، به تأمین فوری روی آوردهاند؛ موضوعی که فشار مضاعفی بر موجودی انبارها وارد میکند.
تداوم این وضعیت میتواند به افزایش نوسان قیمت نقره و بازتعریف هزینه-فایده نگهداری فلزات گرانبها منجر شود. اگر عرضه فیزیکی بهسرعت تقویت نشود، ریسک اختلال در زنجیره تأمین و افزایش بیشتر پریمیومها پابرجا خواهد ماند.
منبع: بهین بورس
