وقتی منابع پایدار (مالیات کارآمد، پایههای گسترده) کفاف هزینههای جاری را نمیدهد، تأمین شکاف معمولاً از مسیر اوراق، سیستم بانکی و در نهایت بانک مرکزی انجام میشود.
در محیط محدودیت انرژی و واردات نهادهها، پاسخ تولیدی به افزایش تقاضا ضعیف است؛ در نتیجه بخش بزرگی از تزریقها در قیمتها منعکس میشود.
نوسان ارزی ناشی از شوکهای بیرونی و کمبرقی نقدشوندگی ارز؛ انتظارات تورمی را تغذیه میکند و سرعت گردش پول را بالا میبرد. به این ترتیب، حتی تأمین مالی غیرمستقیم کسری نیز تورمزا میشود.
حاصل، دایرهای معیوب است: تورم، هزینههای جاری (حقوق، یارانهها) را بالا میبرد و همین کسری بیشتری میآفریند.